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上柴股份:期待新产品打开新市场

发布时间:2010-10-27    研究机构:长江证券

10月27日,上柴股份(600841)披露了2010年三季度报表:1-3季度实现营业收入37.6亿,同比增加47.95%;净利润7494万,同比增长78.66%。每股收益0.156元,每股净资产4.07元。

公司是重型柴油机行业知名企业,在上汽商用车的配套需要较长时间的整合,我们预计10、11年每股收益为0.245元、0.267元,目前A股股价对应动态PE分别为66.3倍和60.9倍,仍然处于高估。考虑到公司正积极调整迎接未来上汽商用车板块的发力,我们维持公司“中性”的投资评级。投资风险主要在于原材料上涨的风险、下游工程机械行业景气度大幅下滑,上汽商用车板块的经营风险给公司带来的不确定性。

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