移动版

上柴股份:集团内部整合进展不大

发布时间:2010-08-13    研究机构:长江证券

8 月12 日,上柴股份(600841)披露了2010 年半年报表:上半年实现营业收入25.2 亿,同比增加58.3%;净利润4644 万,同比增长49.69%。每股收益0.097 元,每股净资产3.99 元。

公司是重型柴油机行业知名企业,在上汽商用车的配套需要较长时间的整合,我们预计10、11 年每股收益为0.245元、0.22 元,目前A 股股价对应动态PE 分别为65.61 倍和73.07 倍,仍然处于高估。考虑到工程机械市场的高景气度,且公司正积极调整迎接未来上汽商用车板块的发力,我们维持公司“中性”的投资评级。投资风险主要在于原材料上涨的风险、下游工程机械行业景气度大幅下滑,上汽商用车板块的经营风险给公司带来的不确定性。

申请时请注明股票名称