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汽车行业周报:1月汽车销量同比增长7.7%

发布时间:2016-02-22    研究机构:华融证券

1月,汽车产销环比有所下降,销量同比增长7.7%

1月,生产汽车245.20万辆,环比下降7.7%,同比增长7.1%;销售汽车250.06万辆,环比下降10.2%,同比增长7.7%。细分来看,销售乘用车222.87万辆,同比增长9.3%;销售商用车27.19万辆,同比下降3.5%。1月,我国生产新能源汽车1.61万辆,同比增长144%。

上周,主要原材料中玻璃价格涨幅较大,国际原油价格继续低位徘徊

上周,汽车行业主要原材料中玻璃价格涨幅较大。总体来看,汽车主要原材料价格依然处于相对低位,汽车行业相关细分领域将继续享受低成本优势。此外,上周国际原油价格继续低位徘徊。长期来看,原油价格下降的趋势不改,汽车使用成本有望进一步降低。

上周,汽车板块跑赢大盘2.60个百分点

上周,汽车板块跑赢大盘2.60个百分点。期间,汽车板块上涨了5.56%,而同期沪深300上涨了2.96%。所有细分板块中,除客车板块外均跑赢大盘,其中汽车零部件板块处于领涨位置,全周上涨了6.91%。

上周,乘用车板块中比亚迪(+8.4%)、一汽轿车(+8.2%)涨幅居前;商用车板块中,龙马环卫(+9.5%)、亚星客车(+9.4%)涨幅较大;零部件板块中,上柴股份(600841)(+36.0%)处于领涨位置;汽车销售及服务板块中,国机汽车(+11.3%)涨幅最大。

投资策略

中国汽车市场已进入平稳增长区间,未来几年销量增速超过10%的概率较小,逐渐进入汽车后市场时代。受宏观经济持续低迷、环保/能源/交通压力增加、车企价格战等影响,终端需求锐减,预计16年汽车销量仍是微增长状态。

汽车行业依靠销量超预期驱动的投资机会时代已经过去,更多的是结构性投资机会,汽车的“电动化、智能化、网联化”成为未来发展趋势。16年,汽车行业主要的投资点在整个电动汽车产业链、汽车智能化概念以及汽车后市场。其中,电动汽车已从政策驱动、看概念向基本面驱动、看业绩转变;汽车智能化则仍处于概念投资阶段;汽车后市场则看好汽车金融、汽车维修业务。近期处于2015年度业绩预告期,建议关注成长性汽车个股。

风险提示

1、更多城市实施汽车限购;2、行业利好政策不达预期;3、基础设施建设不达预期;4、宏观经济大幅下行。

申请时请注明股票名称